發電設備(bèi)子(zǐ)行(háng)業出現分(fèn)化
      07年發電設(shè)備增速(sù)出現回落(luò)，其中(zhōng)火電相(xiàng)關設備(bèi)增速明顯放緩(huǎn)，雖然出(chū)口(kǒu)帶來(lái)新的增長點，但短期不能彌補(bǔ)國内需求下滑(huá)産生的缺口(kǒu)，預(yù)計景氣周(zhōu)期見頂。水電(diàn)、核電等(děng)行業在政策的(de)支持下，仍然保(bǎo)持高景氣(qì)。
       風電設備延(yán)續(xù)高景(jǐng)氣，多(duō)晶矽“蜜月(yuè)”或将(jiāng)過去
       在政(zhèng)策、利益(yì)驅動下(xià)，風電(diàn)建設在整(zhěng)個“十一(yī)五”期間(jiān)仍将保持高速發展，從事整機生産(chǎn)的(de)行(háng)業龍(lóng)頭企業以及議(yì)價能力強的關鍵零部(bù)件(jiàn)供應商将受益于風(fēng)電行業的爆發(fā)式增長。光伏産(chǎn)業雖然前途看好，但多(duō)晶矽近(jìn)期産(chǎn)能擴(kuò)張速(sù)度超(chāo)過(guò)了需求(qiú)增長的速(sù)度，價(jià)格預期下(xià)滑。
      輸(shū)配電行(háng)業處于景氣上升
      未來(lái)加大輸配(pèi)電領域投資(zī)是我國(guó)電力工(gōng)業長期(qī)發展的(de)必(bì)然趨(qū)勢，受益于(yú)電網投資持續增加(jiā)，輸配電産(chǎn)品的收入和利潤繼(jì)續保持(chí)快(kuài)速增(zēng)長。與(yǔ)此同時，國内輸配電企業(yè)在經(jīng)曆了由“市(shì)場換技術(shù)”到“自(zì)主創新”  的轉變(biàn)過程後，競(jìng)争力(lì)逐漸(jiàn)增強，市場(chǎng)份額逐漸提升(shēng)。
     “節能減(jiǎn)排(pái)”的壓(yā)力和市(shì)場(chǎng)機遇(yù)
      電力工業(yè)是能(néng)源消耗(hào)和污染物排(pái)放(fàng)的大戶(hù)。電力工業中落實“節能減排”政(zhèng)策的(de)主要(yào)措施(shī)是在(zài)發電、輸變(biàn)電和用電領域(yù)推廣具有(yǒu)明顯節能減(jiǎn)排(pái)效果(guǒ)的先進電力設備。
      原(yuán)材料(liào)上漲威脅電力設備(bèi)廠商(shāng)盈(yíng)利(lì)能力(lì)
      08年以來，電(diàn)力設(shè)備領(lǐng)域的原材(cái)料價格持續上(shàng)漲，其(qí)中作(zuò)為發電設備主要成(chéng)本構成(chéng)的鋼材(cái)價格(gé)上漲(zhǎng)幅度(dù)突出，原(yuán)材料價(jià)格的(de)不斷(duàn)上漲(zhǎng)直接威脅了相關廠商的盈利(lì)能力(lì)；由于銅、鋁(lǚ)價(jià)格(gé)相對上漲(zhǎng)幅度有(yǒu)限(xiàn)，我們認為(wéi)輸(shū)配電設(shè)備成本壓力相(xiàng)對較(jiào)輕，行(háng)業繼(jì)續高(gāo)景氣(qì)。
       1.回顧(gù)：電力設備(bèi)行(háng)業(yè)總體運行情況(kuàng)
電力(lì)設(shè)備(bèi)行業(yè)主要分電站發(fā)電設(shè)備（發電機(jī)、汽輪(lún)機、水輪機(jī)、電站鍋爐(lú)等）、輸變電一(yī)次設備(bèi)（變壓器、開關、斷(duàn)路器、電(diàn)線(xiàn)電纜(lǎn)等）、二(èr)次設(shè)備（電(diàn)站自動化和電網自(zì)動(dòng)化(huà)等）及(jí)電力環保(bǎo)設備（變頻(pín)器、脫硫設(shè)備等）。其中(zhōng)電源投資(zī)主要(yào)形成(chéng)對電站設(shè)備及電力環保的需(xū)求，輸變電(diàn)一次(cì)設備和二(èr)次設(shè)備的需求主要(yào)來自電網投資。因此可以(yǐ)說，電(diàn)源建設、電網建(jiàn)設對設備的需(xū)求決定行業增(zēng)長。
       1.1.電力(lì)投資持(chí)續增(zēng)加
       2000年(nián)以來(lái)，全社會(huì)用(yòng)電量年均增長率高(gāo)達13.16%，而經濟的快(kuài)速增長(zhǎng)是促進(jìn)用電(diàn)量持(chí)續增(zēng)長的(de)主要因素(sù)。根據(jù)我(wǒ)們對2000-2007年(nián)間的數據(jù)統計(jì)進行分(fèn)析(xī)得出(chū)，社會(huì)用電量增(zēng)長(zhǎng)速(sù)度與gdp增長(zhǎng)速度(dù)的彈性(xìng)系(xì)數平(píng)均在(zài)1.2倍左(zuǒ)右，其中(zhōng)03年(nián)達到(dào)1.5倍，之後便逐步回落到07年的1.2倍(bèi)左右。
       随着(zhe)全社會用電量(liàng)的不(bú)斷增長，尤其是(shì)在2000年以來全國(guó)多次(cì)出現大面(miàn)積“電(diàn)荒”的情況(kuàng)下，國家逐步加大了(le)對電力投(tóu)資的(de)力度(dù)，從而直接刺激了電(diàn)力設備(bèi)的(de)市(shì)場(chǎng)需求(qiú)。
       1.2.電(diàn)力投資結構逐步優化(huà)
       長期(qī)以來，國内(nèi)電力建(jiàn)設中一(yī)直存在着發電(diàn)和輸配電的結(jié)構嚴重失衡的(de)狀況，2005年前，二者(zhě)的比例關系大(dà)概是4:6，相反，目前(qián)發達(dá)國家(jiā)輸配(pèi)電和發電資産(chǎn)的投(tóu)入比(bǐ)例大(dà)約為6:4。由于我國(guó)城市電網建設(shè)投入嚴重(zhòng)不足，導緻大(dà)多城市電網(wǎng)結構(gòu)非常薄弱，電網老化(huà)現象嚴重。
       從保證電(diàn)網安全和(hé)提高輸送(sòng)效率(lǜ)方面出(chū)發，國家(jiā)從05年開始就逐(zhú)步加大(dà)電網領(lǐng)域的投資(zī)力度(dù)，從而(ér)使(shǐ)得(dé)電網(wǎng)投資在整(zhěng)個電(diàn)力投(tóu)資中(zhōng)的比(bǐ)例得到提(tí)升。2007年全國電力基本(běn)建設投(tóu)資(zī)完成5493億元(yuán)，同(tóng)比增長3.87％，其(qí)中發電(diàn)基本(běn)建設(shè)投資完(wán)成(chéng)3042億元，同比降低(dī)4.81%,連續(xù)兩年出現(xiàn)回落(luò)，其占(zhàn)電力投資(zī)比重由06年(nián)的60.42%下降到(dào)07年(nián)的(de)55.37％；電網基本建設(shè)投資(zī)為2451億元，同(tóng)比增(zēng)長17.1%，電網投(tóu)資比(bǐ)重(zhòng)由06年的(de)39.58%上升到07年的44.63％。随着電網投(tóu)資比重的逐(zhú)步增加(jiā)，過去(qù)電(diàn)源投資規模(mó)過大、增速(sù)過快、比例過高的發展嚴重失(shī)衡的狀況(kuàng)逐步得到改善。
       1.3.發電(diàn)設備子行業出現分(fèn)化

       1.3.1.火電相(xiàng)關設備産(chǎn)量增速放緩顯著
       從(cóng)統計數(shù)據(jù)看，與(yǔ)火電相關的鍋(guō)爐、汽輪機等發(fā)電設備受(shòu)火電(diàn)需求增速(sù)放緩(huǎn)的影響，與前幾(jǐ)年(nián)電力短缺帶(dài)來的高速增長(zhǎng)相比，07年增速較(jiào)前幾(jǐ)年(nián)已經明(míng)顯下(xià)降。進入2008年(nián)，鍋爐、汽輪(lún)機等(děng)産品下滑(huá)的速(sù)度更(gèng)為顯著，鍋爐産(chǎn)品(pǐn)08年(nián)4月份(fèn)同比增長為－28.18％，汽(qì)輪機(jī)産品08年4月(yuè)份同比增長－29.17%。
       1.3.2.水(shuǐ)電相關設(shè)備增(zēng)長穩定
        近幾年(nián)來，水(shuǐ)電建設步伐已經加快，龍(lóng)灘、小灣、構皮灘(tān)、瀑布溝、錦屏、拉(lā)西瓦、向家(jiā)壩、溪(xī)洛渡(dù)等一批大型水電(diàn)站相繼(jì)開工建設，其中(zhōng)有些項目(mù)的部(bù)分工程已投産發電。從統計數(shù)據看，水電發電(diàn)設備容(róng)量(liàng)達1.45億(yì)千瓦(wǎ)，增(zēng)長11.5％。2007年三(sān)峽電(diàn)站又有7台(tái)機組(zǔ)投産發電(diàn)，發(fā)電生産能力(lì)達1480萬千瓦(wǎ)。受水(shuǐ)電投資拉(lā)動，與水電(diàn)相關的水(shuǐ)輪機(jī)産品仍然保持(chí)了穩(wěn)定增(zēng)長。
       1.3.3.核電步入快(kuài)速發展期
       截至(zhì)2007年底，我國大陸(lù)地區(qū)核(hé)電運行機組達到11台，運(yùn)行總(zǒng)裝機容(róng)量(liàng)達到907.8萬千(qiān)瓦。國(guó)家原子(zǐ)能(néng)機構(gòu)的統(tǒng)計顯示，2007年，我國(guó)核電(diàn)總發(fā)電量628.62億千(qiān)瓦時(shí)，上網電量(liàng)為592.63億(yì)千瓦時，同比分别增(zēng)長(zhǎng)14.61%和14.39%。
       2.預期(qī)：發電設備步入(rù)調整期(qī)，子(zǐ)行業(yè)景氣程(chéng)度(dù)不一
       2.1.經濟增速放緩(huǎn)帶動發電設備(bèi)調整
       從目前情(qíng)況看(kàn)，随着國家(jiā)宏觀調(diào)控政策不斷加強，2008-2010年，我國gdp增(zēng)長(zhǎng)率出現(xiàn)減速恐不可避(bì)免，如(rú)果按照gdp年(nián)均增長9％和發電設備與(yǔ)gdp的彈性(xìng)系數為1.15計(jì)算，考(kǎo)慮(lǜ)“十一五”期間(jiān)要淘汰0.5億(yì)千瓦落後産能的因(yīn)素，那麼發電裝機容(róng)量将可能(néng)從2007年的7.13億千瓦(wǎ)增加至(zhì)2010年(nián)的9.47億(yì)千瓦左右(yòu),三年複合增(zēng)長率為(wéi)10％左右，年均增加(jiā)裝機(jī)容量(liàng)約為(wéi)0.78億千瓦，與(yǔ)06年(nián)新(xīn)增裝(zhuāng)機容量相(xiàng)比下滑(huá)0.34億(yì)千瓦(wǎ)，與07年(nián)相比也有(yǒu)0.16億(yì)千瓦的(de)缺口(kǒu)。這說明未來幾年我國發電設(shè)備裝(zhuāng)機容量增速将難免會出現下(xià)降，并(bìng)且新(xīn)增裝機容(róng)量環(huán)比可能出現負(fù)增長，發電(diàn)設備步入(rù)周期下行(háng)階段明顯。
        2.2.出口(kǒu)增長在短期無(wú)法彌補國(guó)内需(xū)求下滑(huá)缺口
        目(mù)前，電(diàn)站設備全球範(fàn)圍内(nèi)主要(yào)有日本的日立(lì)、三菱、東芝；中國(guó)的三大(dà)動(dòng)力集(jí)團（東(dōng)方、上電、哈(hā)電）以及(jí)歐美ge、西(xī)門子、阿(ā)爾斯通共九家。東南亞(yà)、南亞(yà)、非洲隻有(yǒu)印度(dù)重型電力(lì)有限公司一家(jiā)大型的本土燃(rán)煤電站設(shè)備廠(chǎng)家。中國三(sān)大動(dòng)力集(jí)團經(jīng)過幾(jǐ)十年(nián)的技術積(jī)累，已(yǐ)經(jīng)形成(chéng)了(le)相當的科(kē)研能(néng)力，除了抽水蓄能電站設(shè)備、燃(rán)氣機組(zǔ)等高産(chǎn)品未能(néng)有所突(tū)破外(wài)，300兆瓦、6000兆瓦(wǎ)的常規産品已經達(dá)到國際先(xiān)進水平。但(dàn)是，在(zài)一些集成技術(shù)、新材料的研制(zhì)等方(fāng)面與(yǔ)國外(wài)相比(bǐ)還有較大(dà)差距(jù)，尤其在滿(mǎn)足節能降耗(hào)标(biāo)準的高新(xīn)技術(shù)産品研發方面差距較(jiào)為明顯(xiǎn)。
         從産品制造水(shuǐ)平來看，中國通(tōng)過引進先(xiān)進的(de)生産線(xiàn)，工藝與制造水平已經能夠趕上歐美(měi)與日本，甚至在(zài)某些方面還處于領先地(dì)位。從(cóng)産品(pǐn)價格來看(kàn)，價格優勢(shì)一直是中(zhōng)國産業的主要競(jìng)争力。同類電力(lì)設備産(chǎn)品，中國制造一(yī)般比歐美日制(zhì)造便宜20％－30％，甚至更多，性(xìng)價比優勢(shì)明顯。
        但是(shì)，我國生産(chǎn)企業在設(shè)備研發能(néng)力，如集成技術、新(xīn)材(cái)料的研制(zhì)等方(fāng)面與國外相比(bǐ)還有較(jiào)大差距，尤其(qí)在滿足節(jiē)能降耗标準的高新技術(shù)産品(pǐn)研發方面(miàn)差距(jù)較為(wéi)明顯。在出(chū)口上，我國電站(zhàn)設備出口(kǒu)仍然(rán)集中(zhōng)在周(zhōu)邊的發展中(zhōng)國家，也間接表明了我(wǒ)國在(zài)電站(zhàn)設備(bèi)的技術上與發達國(guó)家相比仍(réng)有差距需(xū)要彌補。
        目前(qián)，我(wǒ)國發(fā)電設備(bèi)産(chǎn)品出(chū)口增長迅速，已(yǐ)出口到(dào)世(shì)界30多(duō)個國家(jiā)和地區(qū)，其中東南(nán)亞、非(fēi)洲和中東地區(qū)是主(zhǔ)要(yào)目标(biāo)市(shì)場。
        從三大動力(lì)集團(tuán)簽(qiān)訂的三(sān)年内(nèi)工程合同(tóng)來(lái)看，涉及(jí)總額(é)大約為(wéi)2073萬千瓦(wǎ)，平均每年(nián)為700萬(wàn)千瓦(wǎ)，也(yě)就是說出口(kǒu)帶來(lái)的需(xū)求增長與國内(nèi)需求(qiú)下(xià)滑缺口的1600萬千(qiān)瓦(wǎ)相比(bǐ)還有很(hěn)大(dà)的差(chà)距。
        2.3.可(kě)再生(shēng)能源(yuán)發展空間大，景(jǐng)氣度高
       從各類(lèi)可再生能源的發展(zhǎn)規(guī)劃來看(kàn)，未來10-15年内都有(yǒu)較大(dà)的發(fā)展空(kōng)間。相對(duì)而言，風(fēng)電、生物質能、核電不僅在(zài)裝機容量(liàng)絕對額的(de)增長空間(jiān)、而且(qiě)在裝(zhuāng)機容量的(de)複合增長(zhǎng)率上都明顯的相對(duì)優勢(shì)。另外，國家還表示要(yào)通過(guò)實行優惠的财(cái)政稅收價格投(tóu)資政策和強制(zhì)性的(de)市場份額(é)政策，鼓勵生産(chǎn)消費(fèi)可再(zài)生能(néng)源，使其(qí)在(zài)一次(cì)能源(yuán)生(shēng)産總量(liàng)中的(de)比例由2006年(nián)末的(de)7%，提高到2010年(nián)的10%，進而到(dào)2020年(nián)的16%。

        2.3.1.水電(diàn)
       根(gēn)據國家(jiā)“十一五”規(guī)劃,到(dào)2010年，水(shuǐ)電裝機要(yào)達到(dào)1.9億千瓦，即(jí)“十一(yī)五”期間(jiān)新(xīn)增裝機7300萬千瓦(wǎ)。“十二五(wǔ)”期間，我(wǒ)國還(hái)将(jiāng)進一步(bù)加大水電投資(zī)規模，“十(shí)二五(wǔ)”期(qī)末我國水電裝機容(róng)量将(jiāng)達到2.3億千(qiān)瓦，占到總(zǒng)裝機(jī)容量的25％，期(qī)間年均投資額将達到750億(yì)元。由此可見(jiàn)，在相當長的(de)一段時間(jiān)内，水(shuǐ)電(diàn)相關設(shè)備仍将會保持穩定的增長。
       2.3.2.核(hé)電
       根據《國(guó)家核電發(fā)展專題規(guī)劃（2005－2020年(nián)）》，到2020年(nián)，在運(yùn)行核(hé)電裝機容(róng)量4000萬千瓦(wǎ)，核電年發電量達到(dào)2600億至2800億千瓦時(shí)；在目前在建和(hé)運行核電容量(liàng)1696.8萬千瓦的基礎(chǔ)上，新投産核電裝機(jī)容量(liàng)約2300萬(wàn)千瓦；同時(shí)，考慮(lǜ)核電(diàn)的後續發展，2020年末在(zài)建核(hé)電容(róng)量應保持(chí)1800萬千瓦左(zuǒ)右。同時規劃(huà)還指出(chū)，按照(zhào)15年内新開(kāi)工建設和投産(chǎn)的核電建(jiàn)設規(guī)模大(dà)緻估(gū)算，核(hé)電項目(mù)建(jiàn)設資(zī)金需求(qiú)總(zǒng)量約(yuē)為4500億元人(rén)民币(bì)。
        2.4.火電設(shè)備景氣(qì)周期見頂
       從電力結構(gòu)看，目前(qián)火電(diàn)在(zài)我國現有電力(lì)結(jié)構中占據絕對的優(yōu)勢，占(zhàn)全(quán)國總發電(diàn)量的比(bǐ)重達(dá)到83％。雖(suī)然短期(qī)内(nèi)以火電為(wéi)主導(dǎo)的格(gé)局難以改(gǎi)變，但出于對煤炭資(zī)源未來供(gòng)應能力的擔心(xīn)，以及火(huǒ)電(diàn)廠對(duì)于環境的(de)危害(hài)，我們(men)認為國家(jiā)今後在可再生能源方面投入(rù)将相對較多，火(huǒ)電在整(zhěng)個電力(lì)結構中的比例逐步(bù)下(xià)降将是(shì)必然趨(qū)勢。
       從(cóng)供(gòng)需看(kàn)，随(suí)着大批電源項目(mù)的相繼建(jiàn)成投産，電(diàn)力供需形(xíng)勢進(jìn)一步緩和，全(quán)國(guó)供需總(zǒng)體基本平衡，發(fā)電(diàn)設備(bèi)利用小時數繼續大(dà)幅回落。受(shòu)需求(qiú)影(yǐng)響(xiǎng)，從2007年(nián)下半年開始出(chū)現調整(zhěng)，發(fā)電設(shè)備産(chǎn)量增(zēng)速也(yě)開(kāi)始放緩。我們(men)認為，在發電(diàn)設(shè)備産(chǎn)量增(zēng)速放(fàng)緩的情況下，國家今後(hòu)将(jiāng)會沿用目前的(de)電力(lì)結構調整方(fāng)向(xiàng)，大力(lì)發展可再生能源，從而火(huǒ)電未(wèi)來發(fā)展空(kōng)間将受到壓縮(suō)。
       從财務指(zhǐ)标看，2007年下(xià)半年(nián)以來(lái)，火電(diàn)設備廠商(shāng)面臨着巨(jù)大的(de)成本(běn)壓力。能源(yuán)與原材料價格的大幅上(shàng)漲使(shǐ)得設(shè)備(bèi)廠商的(de)主營(yíng)業務成本(běn)增幅明顯超過(guò)了主(zhǔ)營業務收(shōu)入增幅，造(zào)成主(zhǔ)營業(yè)務利(lì)潤增(zēng)幅低(dī)于主營業(yè)務收(shōu)入增幅。
        未(wèi)來火電設備将(jiāng)向大型(xíng)化(huà)發展。目前我(wǒ)國(guó)30萬千瓦及以上電力設備逐漸(jiàn)成為(wéi)主流(liú)，2008年以後(hòu)火(huǒ)電建設必(bì)然向更大(dà)容(róng)量、高參(cān)數機(jī)組演變，估(gū)計60萬千瓦甚至(zhì)100萬千瓦機組(zǔ)将(jiāng)成為主流。目前(qián)國内發電設備(bèi)的主(zhǔ)流品(pǐn)種30－60萬(wàn)千瓦亞臨界和(hé)60萬千(qiān)瓦以上超(chāo)臨界機組主要(yào)集中在三大發(fā)電設(shè)備集(jí)團生産。而(ér)未(wèi)來60萬千(qiān)瓦和100萬千(qiān)瓦超(chāo)（超）臨(lín)界機(jī)組的(de)市場更是非三(sān)大動力(lì)集團莫(mò)屬。伴随國(guó)内電力裝(zhuāng)機的快(kuài)速(sù)增長，目前國内(nèi)三大動(dòng)力(lì)集團(tuán)已經占有(yǒu)了全(quán)球市場份額的(de)50%左右。
       3.風電(diàn)步入黃金時期，前景(jǐng)廣闊
       3.1.風電産業(yè)鍊分(fèn)析
       零部件(jiàn)廠商與整機廠(chǎng)商數量(liàng)倒挂(guà)，産(chǎn)能不匹配，賣方市場(chǎng)格(gé)局明顯(xiǎn)。目前國(guó)内能夠(gòu)規模(mó)化生(shēng)産大(dà)型風輪葉(yè)片的(de)僅有保(bǎo)定(dìng)惠騰(téng)、上玻院、中複連(lián)衆等(děng)；生(shēng)産齒輪(lún)箱的主要有中(zhōng)國高速傳動、重(zhòng)齒和杭齒(chǐ)；發電(diàn)機生(shēng)産企業主(zhǔ)要有永濟(jì)電機、蘭州電機、湘潭(tán)電機、南車電機(jī)等；風(fēng)電主(zhǔ)軸軸(zhóu)承國(guó)内産品質(zhì)量尚(shàng)未完全過(guò)關，目前(qián)主(zhǔ)要依(yī)賴進(jìn)口，成為的瓶頸；為(wéi)數(shù)不多(duō)的上遊零部件(jiàn)廠商與下(xià)遊40多家整機(jī)企業形(xíng)成倒挂，一家零部件企業往往(wǎng)為多家整機企(qǐ)業供(gòng)應産品，賣方格(gé)局明(míng)顯。
       整(zhěng)機廠商競争(zhēng)逐(zhú)漸加劇(jù)。面(miàn)對巨大的(de)市(shì)場(chǎng)和産(chǎn)業政策的支持(chí)，國(guó)内主流風機(jī)制造商紛紛加(jiā)大投(tóu)入以(yǐ)求穩固市場地(dì)位。此(cǐ)外還有(yǒu)30餘家公(gōng)司(sī)準備通過自(zì)主研發、購買生(shēng)産許可(kě)證(zhèng)或合(hé)資合(hé)作(zuò)的方式(shì)獲得(dé)風機技術(shù)，進入(rù)風(fēng)機制造(zào)業來分(fèn)取市(shì)場(chǎng)蛋糕。
海外風機(jī)巨頭也(yě)紛紛在(zài)華設(shè)立工廠進(jìn)行本土化生産(chǎn)，未來市場競争(zhēng)将越來(lái)越(yuè)激烈。
        截至2007年(nián)底，國内(nèi)涉足風機(jī)整機制造(zào)的廠商增(zēng)加到44家，其(qí)中外(wài)商獨資/合資企(qǐ)業7家，内資企業(yè)37家，比(bǐ)全球其他(tā)國家風電(diàn)設備(bèi)廠商(shāng)的(de)總和(hé)還(hái)多，行業洗(xǐ)牌勢在必行。我們認(rèn)為衆(zhōng)多後進入者(zhě)絕大多數将(jiāng)遭市場淘(táo)汰，真(zhēn)正能夠在未來(lái)行業走(zǒu)向集中(zhōng)的過程(chéng)中生存(cún)壯大的必(bì)然是(shì)擁有(yǒu)先發規(guī)模(mó)優勢和(hé)自(zì)主創(chuàng)新能力(lì)的龍頭廠商。

       下遊風電(diàn)場(chǎng)投(tóu)資積極性(xìng)高。國(guó)家關于(yú)落(luò)實可(kě)再生能源(yuán)發電配(pèi)額(é)規定(dìng)，到2010年(nián)和(hé)2020年，權益(yì)發電裝(zhuāng)機(jī)總容(róng)量超過500萬(wàn)千瓦的投資者(zhě)，所擁(yōng)有的非水電可(kě)再生能源發電(diàn)權益(yì)裝機容量(liàng)應分别達到其權益裝機總容(róng)量的3%和8％以(yǐ)上，這(zhè)一強(qiáng)制性目标(biāo)使得電力運營(yíng)商特(tè)别是五大(dà)電力集團投資(zī)風電(diàn)的熱(rè)情空(kōng)前高(gāo)漲。另(lìng)一方面，大的(de)發(fā)電集(jí)團均屬于國有企業，其裝機容量決定(dìng)了(le)他們(men)在同類企業中(zhōng)的地位，為了保(bǎo)證所(suǒ)處地(dì)位不(bú)下降(jiàng)，他們(men)必須(xū)保持與其他集(jí)團和(hé)行(háng)業的同速擴張。未來中(zhōng)國火電發展受限、水(shuǐ)電資源有(yǒu)限性都不(bú)可能(néng)長期持續，發電(diàn)集團正(zhèng)是(shì)看到(dào)了風(fēng)電在(zài)中國(guó)的長遠(yuǎn)美(měi)景，所(suǒ)以現階段就已經開(kāi)始了(le)搶占利風資源的行(háng)動。
        我國風電場(chǎng)建設和運行成(chéng)本在逐步(bù)降低(dī)，初始投資從1994年(nián)的約12000元/千瓦降(jiàng)低到(dào)目前的約(yuē)10000元/千(qiān)瓦，風(fēng)電運(yùn)營成(chéng)本也降到了0.5-0.6元/千瓦(wǎ)時左右。
         當前特許權(quán)項目招标(biāo)電價在0.45-0.55元(yuán)/千瓦(wǎ)時左(zuǒ)右，加上通(tōng)過cdm項(xiàng)目帶(dài)來的(de)0.05-0.05元/千(qiān)瓦(wǎ)時(shí)收(shōu)益，風電(diàn)運營商已經可(kě)以保本(běn)；非(fēi)特許(xǔ)權項目(mù)往往可(kě)以獲得0.6-0.7元(yuán)/千瓦時的上網電價(jià)，風電場(chǎng)運營可獲得可觀效益(yì)，特别是在還本付息(xī)期結束後(hòu)，風電場運營将(jiāng)轉為暴(bào)利産業(yè)。
        3.2.我國(guó)風電行業(yè)發展迅速(sù)
        我國(guó)的風電發(fā)展大(dà)體可(kě)分為3個階(jiē)段：
        首個(gè)階(jiē)段：1986-1990年是我國并網風電項目(mù)的(de)探索(suǒ)和示範階(jiē)段。其(qí)特點是項目規(guī)模小(xiǎo)，單機容量(liàng)小。在此期(qī)間共建立(lì)了(le)4個風電(diàn)場，安裝風電機(jī)組32台，單機容量(liàng)為200kw，總裝機容量(liàng)為4.215萬千瓦。平均年新增裝機容量僅為0.843萬千瓦(wǎ)。
          第二階(jiē)段：1991-1995年為(wéi)示範(fàn)項目取得(dé)成效(xiào)并(bìng)逐(zhú)步推廣階段。共(gòng)建立(lì)了5個(gè)風(fēng)電場，安(ān)裝(zhuāng)風電機(jī)組131台(tái)，裝機(jī)容量為33.285萬千瓦，平均(jun1)年新(xīn)增裝機容量為6.097萬千瓦(wǎ)，單機容(róng)量為(wéi)500kw。
         第三(sān)階段：1996年後(hòu)為擴大建(jiàn)設規模(mó)階段。其(qí)特點是項目規(guī)模和(hé)裝機(jī)容量(liàng)較(jiào)大(dà)，發(fā)展速度(dù)較快，平均年新(xīn)增裝(zhuāng)機容量為(wéi)60.13萬千瓦(wǎ)，單(dān)機容量為(wéi)1500kw。
         截(jié)至到2007年底(dǐ)，我國風(fēng)電總(zǒng)裝機容(róng)量累計(jì)為6050mw，僅2007年，我(wǒ)國風(fēng)電裝機(jī)新(xīn)增裝機就達到(dào)3454萬千(qiān)瓦(wǎ)，07年新增與累(lèi)計裝(zhuāng)機分别同(tóng)比增長159%和133%。
         3.3.中國(guó)風電行(háng)業(yè)未來仍将維持高景(jǐng)氣度
         3.3.1．風能(néng)儲量(liàng)豐富(fù)，空間巨大(dà)
         據中國氣象科學研究院初步探明，中國(guó)風能總儲量達32.26億千(qiān)瓦，居世界前位(wèi)。其中可開發和(hé)利用的(de)陸(lù)地上(shàng)風能(néng)儲量有2.53億千瓦，近海(hǎi)可開發和(hé)利(lì)用的風(fēng)能儲量有(yǒu)7.5億千(qiān)瓦，共(gòng)計(jì)約10億千(qiān)瓦，大(dà)于中國的水能(néng)資源儲量(liàng)。截至(zhì)2006年(nián)，除了西(xī)藏、雲南(nán)、新(xīn)疆等(děng)5個省自治區外(wài)，國内其他26個省(shěng)、自治區、直轄市(shì)的風能資源還(hái)有32億千(qiān)瓦(wǎ)裝機(jī)容量可供開發。其中(zhōng)，内蒙古可(kě)供開(kāi)發的風能(néng)資源占到(dào)了(le)26個(gè)省、自治區、直轄(xiá)市的一半，達14.6億千瓦(wǎ)。
         與國外相(xiàng)比，我(wǒ)國風(fēng)能儲(chǔ)量是(shì)印度的30倍(bèi)，德國的5倍(bèi)，但截(jié)至到(dào)2006年底(dǐ)，我國(guó)風電裝機(jī)容量僅為印度的1/2.5，德(dé)國的1/8。因此，中國(guó)未來(lái)風機(jī)行業(yè)發展(zhǎn)空間(jiān)巨大。
        3.3.2．國家(jiā)調整能源(yuán)結構需要根據我國公布(bù)的《可(kě)再生能源(yuán)中長期發展規劃》和(hé)《可再(zài)生能源發展十一五規劃(huà)》，到2010年，可再生能(néng)源在能源消費(fèi)中的(de)比重(zhòng)達到10％，全國(guó)可再(zài)生能(néng)源年利用(yòng)量達(dá)到3億(yì)噸标(biāo)準煤。到2020年，我國可再生能(néng)源(yuán)發電裝(zhuāng)機占總電力裝機容量的比例(lì)達到30%以上(shàng)。
        同樣作為可再(zài)生能源，在國(guó)家政策(cè)支持(chí)下，水電投資将穩步增加(jiā)，但由于我國(guó)現(xiàn)有技術下可供(gòng)開發的水電資(zī)源有(yǒu)限(xiàn)，估計未(wèi)來(lái)水電在電源(yuán)結構中(zhōng)的(de)比(bǐ)例(lì)很難(nán)大幅增加(jiā)。而太陽(yáng)能和生物質發電在我(wǒ)國(guó)剛(gāng)剛起(qǐ)步，未(wèi)來将面臨良好(hǎo)發展機遇(yù)，但是目前要實現大規模(mó)商業(yè)應用仍存在很(hěn)多技(jì)術瓶(píng)頸和(hé)成(chéng)本(běn)過高(gāo)的難題。
         比(bǐ)較看(kàn)來(lái)，風力發(fā)電是(shì)目前具商(shāng)業化條件的可再生能源。當前(qián)，随着技術的進步和規(guī)模(mó)優勢的體現，風電的(de)成本(běn)持續下降(jiàng)，每千瓦時風(fēng)電(diàn)成本由20世(shì)紀80年(nián)代的20美分(fèn)下降到21世紀初的5美分左右。根據《風力12在中國》的預測，2020年前後(hòu)，我國的風(fēng)力(lì)發電成(chéng)本将與煤(méi)電相(xiàng)當(dāng)。
        但截至到2006年(nián)底，風電(diàn)的(de)風力(lì)發電的(de)裝機容(róng)量僅占電力總(zǒng)裝機(jī)容量(liàng)的0.42％，出(chū)于改善過于依(yī)賴煤(méi)炭資源的(de)狀況(kuàng)和(hé)考慮到環保壓力，中國(guó)風電裝(zhuāng)機容量占電(diàn)力總裝機(jī)容量的提(tí)升空間很大。

        3.3.3.進口替(tì)代和出口(kǒu)潛力(lì)看
       好(hǎo)截(jié)至到2006年(nián)底，我國風(fēng)電裝(zhuāng)機容量中國外(wài)風電機組(zǔ)制造(zào)商占(zhàn)有(yǒu)全國總(zǒng)裝機容量(liàng)的65.92％，國(guó)内(nèi)風力(lì)發電機(jī)組制造商(shāng)所占(zhàn)比例(lì)僅(jǐn)為(wéi)34.08％，也就(jiù)是說，我國風電市場(chǎng)的大部分(fèn)市(shì)場份額被國(guó)外風電(diàn)機(jī)組制(zhì)造商占(zhàn)據。2007年，中(zhōng)國新增(zēng)風電機(jī)組中，内資(zī)企業産品占(zhàn)55.9％，内資企(qǐ)業的新增市(shì)場份額首次(cì)超過(guò)外資企業。顯示了随(suí)着技術的(de)提高，我國(guó)風電(diàn)機組的進口替(tì)代能力逐步增(zēng)強。
        目前(qián)，我國國(guó)内風機(jī)業(yè)務的出口幾乎是空(kōng)白，但根據(jù)國外(wài)的發展經驗，風(fēng)機制造(zào)廠(chǎng)商往(wǎng)往是開(kāi)始(shǐ)立足(zú)國(guó)内市場，随着(zhe)技術(shù)發展的(de)不(bú)斷成熟以(yǐ)及國(guó)内市場(chǎng)的(de)日益(yì)飽和(hé)，企(qǐ)業開始尋求國際化的(de)發展道(dào)路(lù)，出口(kǒu)業務在企(qǐ)業整(zhěng)個業務(wù)中占有較大(dà)比例，比如(rú)vestas、gamesa等。目前，我國的風電(diàn)産業正(zhèng)在(zài)走當(dāng)年(nián)我(wǒ)國火(huǒ)電設備和(hé)水電(diàn)設備(bèi)的曆程：技(jì)術(shù)引進－消化吸(xī)收－改(gǎi)進創新(xīn)－進口替代－走出國(guó)門。從實際(jì)情況(kuàng)看，我國風機制(zhì)造領域的(de)部分(fèn)企業已(yǐ)經在做(zuò)走出國(guó)門的準備，比如，金風科(kē)技收(shōu)購德(dé)國vensys公司(sī)，試圖将德國(guó)vensys公司技術優勢和金風(fēng)科(kē)技的(de)産業化優(yōu)勢相(xiàng)結合，制造出“德(dé)國品質(zhì)、中國成(chéng)本”的風力發電(diàn)機組，獲取在世(shì)界風電市場的(de)産品競争優勢(shì)，打開國際市場(chǎng)銷售的空(kōng)間。
        3.3.4.常(cháng)規能(néng)源價格持(chí)續上漲促(cù)使風電更受重視
        煤炭、石油(yóu)、天(tiān)然氣(qì)等常規能源價(jià)格近年(nián)來持續(xù)上漲，導(dǎo)緻常規(guī)能源(yuán)發(fā)電(diàn)成本(běn)持續(xù)上升(shēng)。
       随着(zhe)風電(diàn)制造(zào)技術趨于成(chéng)熟(shú)，以及(jí)單機容量(liàng)不斷增大(dà)，風電單位發電成本(běn)持續(xù)下降(jiàng)，在(zài)過去的(de)5年中，我國風力(lì)發電的(de)成本下(xià)降了(le)約20％。根(gēn)據《風(fēng)力12在中國》的預(yù)測，2020年(nián)前後(hòu)，我(wǒ)國(guó)的風力發電成(chéng)本将與煤電相(xiàng)當。
       風(fēng)電的替代品(pǐn)主要是其他(tā)可再(zài)生能源産(chǎn)品，如太陽(yáng)能、生(shēng)物質能、潮汐能(néng)等。相比較(jiào)而言(yán)，風電産品的資(zī)源比(bǐ)較(jiào)豐(fēng)富、技術相對成(chéng)熟、成(chéng)本較低，在大規(guī)模商業(yè)化開發(fā)方面具備較強(qiáng)的優(yōu)勢。風(fēng)能與(yǔ)太陽(yáng)能的成本(běn)比較如表6：
        3.3.5．國家政策(cè)支持
       目前，國(guó)内(nèi)對(duì)風電發(fā)展比(bǐ)較有利的(de)政策(cè)主要有：
      （1）國(guó)産化(huà)率要(yào)求
       2005年(nián)7月出(chū)台了《關于(yú)風(fēng)電(diàn)建設管理(lǐ)有關要求的通(tōng)知》，明确規(guī)定了(le)風電(diàn)設(shè)備國産(chǎn)化率(lǜ)要達到70%以(yǐ)上，未滿足(zú)國産(chǎn)化率(lǜ)要求的風電場不(bú)允(yǔn)許建(jiàn)設，進口設備要(yào)按章納稅(shuì)。2006年風(fēng)電特許權(quán)招标(biāo)原則規定：每個(gè)投标(biāo)人必(bì)須有一個風(fēng)電設備(bèi)制造(zào)商參(cān)與，而且風電(diàn)設備制(zhì)造商(shāng)要向招标(biāo)人提(tí)供(gòng)保證供(gòng)應符(fú)合75%國産化(huà)率風電(diàn)機組的(de)承諾函。投(tóu)标人(rén)在中(zhōng)标後必須(xū)并且(qiě)隻能(néng)采用(yòng)投标書中(zhōng)所确(què)定的制造商生(shēng)産的(de)風機(jī)。
       （2）風電(diàn)全額上網
       2006年1月1日開始實施《可(kě)再生能(néng)源法》。該(gāi)法要(yào)求電網企(qǐ)業為可再生能(néng)源電力(lì)上網(wǎng)提(tí)供方便，并(bìng)全額(é)收購符合(hé)标準(zhǔn)的可(kě)再生能源電(diàn)量，以使可再(zài)生能源電力企(qǐ)業得(dé)以生(shēng)存，并(bìng)逐步(bù)提高(gāo)其在能源(yuán)市場的競(jìng)争力。
        （3）電價分攤根據(jù)《可再(zài)生能(néng)源發電價(jià)格和(hé)費用(yòng)分(fèn)攤管理(lǐ)試行(háng)辦(bàn)法》相關(guān)規定，風能發電(diàn)價格實行(háng)政府指導價(jià)即(jí)通過招标(biāo)确(què)定(dìng)的中(zhōng)标價(jià)格，可再生(shēng)能源發電(diàn)項目上網(wǎng)電(diàn)價高于(yú)當地燃煤機組(zǔ)标杆(gǎn)上網電價(jià)的部(bù)分，各省電(diàn)網企業按其銷(xiāo)售電量占全國(guó)的比例，分(fèn)攤全(quán)國可再生能源(yuán)電價(jià)附加額，其(qí)實際(jì)支(zhī)付(fù)的可再生(shēng)能源電價與其應承(chéng)擔的電價附(fù)加的差額，在全國範圍(wéi)内實(shí)行統(tǒng)一調(diào)配。
       （4）财稅扶(fú)持
        考(kǎo)慮到現階段可(kě)再生能源開發(fā)利用(yòng)的(de)投資成本(běn)比較高，為加(jiā)快技(jì)術開發和(hé)市場(chǎng)形(xíng)成(chéng)，《可再生能源(yuán)法(fǎ)》還分(fèn)别就(jiù)設立可再(zài)生能源發展專(zhuān)項資金，為可(kě)再(zài)生能源(yuán)開發利用項目提供有财政(zhèng)貼息優惠(huì)的貸款，對(duì)列入可再生能源産(chǎn)業發(fā)展指(zhǐ)導目(mù)标的項目提供(gòng)稅收優(yōu)惠等扶持措施作了規(guī)定。

       為鼓勵(lì)國(guó)内企業開發(fā)、制造(zào)大功率(lǜ)風力發(fā)電機(jī)，财(cái)政部規(guī)定，自2008年1月(yuè)1日起(qǐ)，對國内(nèi)企(qǐ)業為(wéi)開發(fā)、制(zhì)造大功(gōng)率風力發電機(jī)組而進口(kǒu)的關(guān)鍵零部件、原材(cái)料所繳納的進口關(guān)稅和進口環節增(zēng)值稅實(shí)行先征(zhēng)後退，所(suǒ)退稅款作為國(guó)家投(tóu)資處理，轉為國家(jiā)資(zī)本金，主要用于企業新産品的(de)研制(zhì)生(shēng)産以及自主(zhǔ)創新(xīn)能(néng)力(lì)建設。
        4.多晶矽(xī)“蜜月”或(huò)将結束(shù)
        4.1.光(guāng)伏産(chǎn)業鍊(liàn)分(fèn)析
       光伏(fú)産業包括多晶(jīng)體矽原材料制造、矽錠/矽(xī)片生産、太陽電池制(zhì)造、組件(jiàn)封(fēng)裝和(hé)光伏系(xì)統應用(yòng)等，還有一(yī)些與整個産(chǎn)業鍊相(xiàng)關聯的(de)産(chǎn)業，如各環(huán)節(jiē)的專用材料制造(zào)、專用設備制造，專用(yòng)檢測設備(bèi)制造(zào)以及光(guāng)伏系統平衡部件制造等。
       由(yóu)于高純多(duō)晶矽原料生(shēng)産制造過程(chéng)具有(yǒu)資金密(mì)集、技術(shù)密集(jí)、高耗能、回(huí)收周期長的特(tè)點，目(mù)前在(zài)整個(gè)産業鍊中(zhōng)進入(rù)壁壘(lěi)高，基本上(shàng)被國際上7大廠(chǎng)家壟斷，總産量(liàng)約占世(shì)界總産(chǎn)量95%以上(shàng)，主要分(fèn)布在德(dé)國、日本(běn)、美國、意大(dà)利以(yǐ)及挪(nuó)威等(děng)國家(jiā)。
       矽錠切(qiē)片，即矽(xī)片的生産(chǎn)是晶(jīng)體矽(xī)太(tài)陽能光(guāng)伏電池(chí)制備的(de)首道(dào)工(gōng)序，晶體(tǐ)矽電池組件成本的65％來(lái)自矽片(piàn)，而電池(chí)制造和(hé)組件封裝隻占成本的(de)10％和(hé)25％。
       随着(zhe)矽材料成本的(de)持續走高(gāo)，矽錠(dìng)切割(gē)工藝在光(guāng)伏電(diàn)池制(zhì)造環節中的重要性(xìng)也日益提(tí)高。通過不斷提升矽(xī)片制(zhì)備的工藝(yì)、設備(bèi)和技術水(shuǐ)平來降低矽片(piàn)成本(běn)、節約原材料，提高生産效率，已成(chéng)為光伏(fú)産業目前關注的焦點(diǎn)。
晶體矽(xī)光伏電(diàn)池。晶體矽太(tài)陽能(néng)光伏(fú)電池是(shì)在(zài)單晶或多(duō)晶體矽片(piàn)上(shàng)通過擴(kuò)散制(zhì)結而(ér)制成的，商(shāng)品化晶體矽太(tài)陽電(diàn)池(chí)的制備(bèi)工藝大緻相同。雖然(rán)中國商品(pǐn)化光伏電池制(zhì)作工(gōng)藝接近或(huò)達到(dào)國(guó)際先進水平，但大多數(shù)企業自主(zhǔ)研發實力不(bú)強(qiáng)，以消(xiāo)化吸收國(guó)際技術為主，缺乏技(jì)術創(chuàng)新(xīn)和(hé)市場(chǎng)應(yīng)變能力。目前(qián)大規模生産的晶體(tǐ)矽(xī)電池的(de)總體發展趨勢(shì)為：高(gāo)效率、大面(miàn)積、薄矽片。這對(duì)國内(nèi)光伏電池(chí)制造業提(tí)出了新的要(yào)求(qiú)，即高效率(lǜ)、大面積、薄(báo)型化。
        晶(jīng)體矽太(tài)陽電池組件制造主要是将晶(jīng)體矽太(tài)陽電池(chí)進行(háng)單片互連(lián)、封裝，以保護電(diàn)極接觸，防止(zhǐ)互(hù)連線受到(dào)腐蝕，避免(miǎn)電池碎裂(liè)。封裝質量(liàng)直接影響(xiǎng)晶體矽太(tài)陽電池(chí)組(zǔ)件的(de)使用壽命。在整(zhěng)個太(tài)陽能(néng)光伏(fú)電池産(chǎn)業(yè)鍊中(zhōng)，組件封裝是投(tóu)資少、建設周(zhōu)期(qī)短的部分。由于技術和(hé)資金門(mén)檻低，同時可以(yǐ)充(chōng)分利用勞動(dòng)力成本低廉的(de)優勢，中國(guó)太陽(yáng)能光伏電池封裝行(háng)業的發展(zhǎn)迅速。
         光伏(fú)應用(yòng)産品(pǐn)主要包(bāo)括(kuò)太陽能庭院燈(dēng)、草坪燈、信号燈(dēng)、太陽(yáng)能計(jì)算器(qì)和玩(wán)具等。
         由于(yú)國外(wài)市場需求(qiú)，又是勞動密集(jí)型産業，在中國珠江三角洲及(jí)福建、浙江等沿(yán)海地區出(chū)現(xiàn)了大批光伏(fú)消費(fèi)品生産廠商,中(zhōng)國已成(chéng)為世界上(shàng)的光伏消費(fèi)品生(shēng)産(chǎn)國。
        4.2.光伏(fú)發電(diàn)成本(běn)分析(xī)
        4.2.1．太陽電(diàn)池的成(chéng)本
        光伏發電成本的60%以上來自(zì)太陽電池，而(ér)矽(xī)材料又占(zhàn)整個(gè)太陽電(diàn)池價格(gé)的56.2 %，是(shì)影響(xiǎng)太陽電(diàn)池(chí)價格的主(zhǔ)要因素，太陽電(diàn)池價格偏(piān)高的(de)原因主(zhǔ)要是矽(xī)材料(liào)供應緊張(zhāng)，價格飛漲造成(chéng)的。
        4.2.2.太(tài)陽電池成(chéng)本持(chí)續(xù)降(jiàng)低
        電(diàn)池矽片(piàn)厚度持續降低。30多(duō)年來(lái)，太陽電池矽片(piàn)厚度從70年代(dài)的450－500μm降低(dī)到目前的(de)180－280μm，降低了一(yī)半以上，矽材料用量(liàng)大大(dà)減少(shǎo)，對太陽電(diàn)池(chí)成本降(jiàng)低起到了(le)重要作用，是技術進(jìn)步促進(jìn)降(jiàng)低成(chéng)本的(de)重(zhòng)要範例(lì)之一。預計未來(lái)2-3矽片(piàn)厚度(dù)将下(xià)降約20%。
電(diàn)池效率(lǜ)不斷(duàn)提(tí)高(gāo)。目前商業化晶(jīng)體矽電池(chí)的效率達(dá)到14％－20％(單晶體矽電(diàn)池16％－20％，多(duō)晶體矽14％－16％)；與(yǔ)此同時，光(guāng)伏産(chǎn)業(yè)技術和光伏(fú)系統集成(chéng)技(jì)術與時俱進(jìn)，共同(tóng)促使光伏發電(diàn)成本不斷降低(dī)。生産規(guī)模不斷(duàn)擴大。太陽電池單廠(chǎng)生産規模已經從(cóng)20世紀80年(nián)代的(de)1－5mwp/a發(fā)展到90年(nián)代的5－30mwp/a和目前的(de)50－500mwp/a。生産規模(mó)與成本降(jiàng)低的(de)關系(xì)體現(xiàn)在(zài)學(xué)習曲(qǔ)線率(lǜ)上，即生産(chǎn)規模擴(kuò)大1倍，生(shēng)産成本(běn)降低的(de)百分比(bǐ)，對于太陽電池來(lái)說，生(shēng)産規模(mó)擴大1倍(bèi)，生産(chǎn)成本降低(dī)20%。預計(jì)，在未來(lái)的(de)兩年之内(nèi)，單廠(chǎng)年生産(chǎn)能(néng)力達到1gwp的(de)企業将會(huì)出現(xiàn)。
        太陽電池組件成本(běn)大幅(fú)度降低。2003年(nián)世界(jiè)重要廠商的成本為(wéi)2－2.3美(měi)元/wp，售價(jià)2.5－3美元/wp，因材料緊(jǐn)缺有所回(huí)升。當(dāng)供求(qiú)關系(xì)越過(guò)平衡(héng)點後，成本會比前一個供(gòng)求關(guān)系(xì)對(duì)應點(diǎn)更低(dī)，這也是30年(nián)來經驗曲線中(zhōng)曾經(jīng)出(chū)現過的(de)現象(xiàng)。
        4.3.多晶矽“蜜(mì)月(yuè)”或(huò)将過(guò)去
         4.3.1.需(xū)求分析

         國際市場需求穩定增(zēng)長。10年(nián)太陽電池及組(zǔ)件産量年均增(zēng)長率(lǜ)達到(dào)33%，5年的年平(píng)均增(zēng)長率達到43％，epia(歐洲光伏工(gōng)業協會(huì))對2010年全球(qiú)pv市場(chǎng)安(ān)裝(zhuāng)容量預測(cè)為5.4gw。
        從長遠(yuǎn)看，太陽能(néng)光伏發電(diàn)不但要替代部(bù)分常(cháng)規能源，而(ér)且将成為(wéi)世界能源(yuán)供應的主(zhǔ)體。根據歐(ōu)洲jrc預(yù)測，到2030年可再生(shēng)能源(yuán)在總能源(yuán)結(jié)構中占到30％以(yǐ)上，太(tài)陽能光伏(fú)發電(diàn)在世(shì)界總(zǒng)電力的供應中達到(dào)10%以(yǐ)上；2040年可(kě)再生能(néng)源(yuán)占總(zǒng)能耗50％以上(shàng)，太陽(yáng)能光(guāng)伏發(fā)電将(jiāng)占總(zǒng)電力(lì)的20%以(yǐ)上；到21世紀末可(kě)再生(shēng)能源在能(néng)源結構(gòu)中占到(dào)80％以上(shàng)，太陽(yáng)能發(fā)電占(zhàn)到(dào)60％以(yǐ)上。
         國内市場潛力巨(jù)大。2006年底，中國太(tài)陽電池産量達(dá)到369.5mwp，成為世(shì)界第三大(dà)光伏電池生産國，但(dàn)其中(zhōng)僅有10mwp用于(yú)國内(nèi)，其餘98%均出(chū)口(kǒu)，具(jù)有明顯的出口(kǒu)依賴性。國内市(shì)場主(zhǔ)要在通信(xìn)和工業應用、農(nóng)村和(hé)邊遠地區(qū)應用、光伏(fú)并網發電系統(tǒng)和太(tài)陽能商品等。
從國内産能釋放(fàng)來看，目前除(chú)新(xīn)光矽(xī)業一期、江(jiāng)蘇中(zhōng)能(néng)、洛(luò)陽中矽以及東氣多晶(jīng)矽試生産線(xiàn)開始有實(shí)際量産外，國(guó)内龐大的多晶矽投資項目(mù)尚未(wèi)有新(xīn)的(de)規模産能釋(shì)放。
        5.輸配電行業(yè)高景氣趨勢未改
        5.1.高景氣來源(yuán)于電(diàn)網投資持(chí)續增加
        電網投(tóu)資持續(xù)增加。“十(shí)一五”期間，國家(jiā)電網預計将投(tóu)入1.13萬億元，加上(shàng)南方電(diàn)網投資(zī)，全國(guó)電網建設(shè)和改造(zào)投資的總額将在1.43萬億(yì)左右，是(shì)“十(shí)五”期(qī)間電網投(tóu)資2倍(bèi)多。從目前實際(jì)投資情況(kuàng)看，“十(shí)一五”後三年的電網(wǎng)建設(shè)和改造(zào)的(de)投(tóu)資額度(dù)大約在1萬億元左右，複合(hé)增長(zhǎng)率在16％左(zuǒ)右，年均投資額在3000多億(yì)元。
       輸配電收入(rù)和利潤(rùn)保持快(kuài)速增長。在(zài)電網投資(zī)持續增加(jiā)的情(qíng)況(kuàng)下，2007年以來，輸配電産品(pǐn)收入(rù)和利(lì)潤(rùn)總(zǒng)額均保(bǎo)持(chí)了快(kuài)速增長，08年前5個月收入達(dá)到2218億(yì)元，同比增(zēng)長30.84%，利潤總額達到159億(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)長50.73，利潤增(zēng)長的速度(dù)遠高于收(shōu)入增長的速(sù)度，體現(xiàn)了輸配(pèi)電(diàn)較(jiào)高(gāo)的行業景(jǐng)氣。
        輸(shū)配電行業毛利率穩(wěn)定。從統計(jì)數據看，行業毛(máo)利率基本保持(chí)穩定，顯示(shì)了過(guò)去原材料漲價并沒(méi)有給行業帶來(lái)太大的影(yǐng)響，同時也(yě)說明了輸變電行業(yè)尤其是(shì)高設備(bèi)已經(jīng)具備較強(qiáng)的成本轉嫁能(néng)力。
        5.2.高(gāo)壓(yā)主幹網(wǎng)、電網改造(zào)、特高壓電網是投資(zī)重點(diǎn)
       當前電網(wǎng)中(zhōng)主幹網以220千(qiān)伏為主，但從今後幾年(nián)的(de)發展(zhǎn)方向(xiàng)可以看出(chū)主要(yào)增(zēng)長在于(yú)330千(qiān)伏以上(shàng)尤其(qí)是500千伏等級。根(gēn)據國(guó)家電(diàn)網公(gōng)司“十一五(wǔ)”電網(wǎng)規劃(huà)及2020年遠景(jǐng)目标報(bào)告，“十一(yī)五”期間(jiān)國(guó)家電(diàn)網将(jiāng)新(xīn)增(zēng)330千伏(fú)及以上(shàng)輸電線(xiàn)路6萬公裡、變電容(róng)量3億千伏安(ān)。南方(fāng)電(diàn)網将建(jiàn)成投産500千伏交流線路(lù)15651千(qiān)米，變(biàn)電容(róng)量6175萬千伏(fú)安；建成(chéng)投産500千(qiān)伏直流線(xiàn)路1225千米，輸(shū)電規模300萬千瓦；建成投産800千伏(fú)直流(liú)線路(lù)1438千米，輸(shū)電規模500萬千(qiān)瓦。預計(jì)到(dào)2010年，我國(guó)330千(qiān)伏以(yǐ)上輸(shū)電(diàn)線(xiàn)路長(zhǎng)度及變電容量将分别(bié)達到158130公(gōng)裡和66557萬千(qiān)伏安(ān)，分别比2005年增長(zhǎng)105.57%和119.56%。
        電(diàn)網改造方(fāng)面，我國計(jì)劃将(jiāng)投(tóu)資2200多億(yì)元，對(duì)31個直(zhí)轄市、省會(huì)城市和(hé)計劃單列市(shì)的(de)電(diàn)網進(jìn)行建設和(hé)改造(zào)。主(zhǔ)要包(bāo)括對現(xiàn)有城市(shì)電網中500千伏(fú)、220千伏和110千伏線路和變電(diàn)站的(de)設(shè)備(bèi)更新(xīn)和改造；突出抓好北(běi)京(jīng)、上(shàng)海等(děng)特大(dà)城市(shì)的電(diàn)網建(jiàn)設，在中心市區(qū)建設(shè)220千伏和500千(qiān)伏變(biàn)電站(zhàn)，保證(zhèng)特大城市(shì)供電安全(quán)。
        特高(gāo)壓電網建設方面，國(guó)家電網公司以推進特高(gāo)壓電(diàn)網示範工程為重點(diǎn)，全面啟動特高(gāo)壓電網的建(jiàn)設(shè)，形成(chéng)交(jiāo)流特高壓“四(sì)橫六縱”多(duō)受的(de)網架(jià)。到2020年，我國(guó)特高壓電網基本建(jiàn)成，輸送電(diàn)量将達到(dào)2億千瓦以(yǐ)上(shàng)，占全國裝機總容(róng)量的25%。

        據預(yù)測(cè)，到2020年特(tè)高壓(yā)交流加直流(liú)輸電(diàn)線路的(de)總投資約為4060億(yì)元人(rén)民币，其中(zhōng)交流(liú)輸(shū)電線路2560億，直(zhí)流輸電線(xiàn)路約1500億。
 

        5.3.國内企(qǐ)業競(jìng)争(zhēng)力增強
       我國電力(lì)設備行業(yè)經(jīng)曆了一個由(yóu)“市(shì)場換技術”到(dào)“自主創新(xīn)”的過程，國内企業競争力(lì)逐漸(jiàn)增強。國際(jì)一流電力設備企業(yè)大舉進入(rù)中國市場，他們(men)的進(jìn)入在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上帶動了國内(nèi)企業的新産品(pǐn)開發。但是這些(xiē)國外(wài)企業(yè)在與國内企業合作(zuò)或合資(zī)時(shí)，往往(wǎng)在大(dà)容量、高電(diàn)壓(yā)等級(jí)産品等(děng)關鍵技術上設(shè)置障礙，形成技術壁(bì)壘(lěi)，以保持(chí)其技術優勢。“十(shí)一五(wǔ)”規劃中，國(guó)家提出(chū)要提高電力(lì)主要設備(bèi)國産化程度，綜合國(guó)産化率将(jiāng)從“十五”的(de)不足(zú)50%提高到“十(shí)一(yī)五(wǔ)”的70%。國内電(diàn)力設備重點(diǎn)企(qǐ)業依(yī)托國家重點項(xiàng)目，通過對國外(wài)先進技(jì)術的引(yǐn)進、消化(huà)、吸(xī)收，并(bìng)在此基礎(chǔ)上提(tí)高自(zì)主創(chuàng)新能(néng)力，成為“十(shí)一五”期間市(shì)場(chǎng)的主(zhǔ)力，國内電力裝(zhuāng)備制造(zào)業整體(tǐ)水平也得以提(tí)升。
        5.4.國内龍頭企(qǐ)業市(shì)場份(fèn)額不(bú)斷提升(shēng)
        在(zài)輸配(pèi)電設備方(fāng)面，為(wéi)了扶(fú)持國内企(qǐ)業，國家發改委(wěi)要求(qiú)特(tè)高壓設(shè)備要全面(miàn)實現(xiàn)自主研發、國内(nèi)生産。目前(qián)，除部(bù)分關(guān)鍵技術可(kě)由外方(fāng)提供支持外，不(bú)允(yǔn)許外資及其控(kòng)股的(de)合資企(qǐ)業參與(yǔ)設備的(de)研制和投标。為了進(jìn)行(háng)有效控(kòng)制(zhì)，國家(jiā)電網(wǎng)及(jí)南(nán)方電(diàn)網自2006年收(shōu)繳了各下級單位對(duì)220千伏及以上電(diàn)網主設備(bèi)招标權，開始進行集中招(zhāo)标，避免了(le)過(guò)去經濟發達(dá)地區(qū)購買大量(liàng)進口及(jí)外(wài)資廠(chǎng)商設備(bèi)的事情發生(shēng)。
       這樣(yàng)就使(shǐ)得來自(zì)于外資(zī)優勢企業(yè)的競(jìng)争壓力減(jiǎn)弱，一(yī)定程度(dù)給(gěi)國内(nèi)優勢(shì)企業(yè)讓出(chū)一部(bù)分市(shì)場空(kōng)間，從(cóng)而讓有技術優勢的(de)國有(yǒu)龍頭(tóu)企業分享(xiǎng)到較(jiào)多的(de)份額(é)。
       5.5.輸變(biàn)電設備出(chū)口逐(zhú)漸增多(duō)
      “十一五(wǔ)”期間，輸變(biàn)電設備(bèi)行(háng)業技(jì)術提升水平較(jiào)快(kuài)，尤其是在“三(sān)峽”、“西電東送(sòng)”、“特(tè)高壓”、“直流(liú)輸電(diàn)”領域得(dé)到了鍛(duàn)煉，目前國(guó)内制(zhì)造水平(píng)已基本(běn)接近世界先進水平。過去行業制造技術落後(hòu)，出口(kǒu)設(shè)備較少，2006年以(yǐ)來，中國輸(shū)變電設備(bèi)出(chū)口(kǒu)已初具(jù)規模。
         6.“節(jiē)能減(jiǎn)排(pái)”中的機(jī)會
        6.1.節(jiē)能減(jiǎn)排形(xíng)勢比(bǐ)較(jiào)嚴峻
        曆(lì)史數據顯(xiǎn)示，發(fā)電領域(yù)排(pái)放二(èr)氧化硫(liú)達(dá)全國(guó)排放總量的50%以(yǐ)上，煙(yān)塵(chén)排放占(zhàn)全國排(pái)放量的(de)20%以上(shàng)。輸電(diàn)領域和配(pèi)電領域由(yóu)于線(xiàn)損率導緻(zhì)大量耗能，按2007年(nián)我國發電(diàn)量(liàng)3.2萬(wàn)億千瓦時(shí)測算(suàn)，耗費在(zài)輸電及配電側線路及(jí)變電設備空載損耗上的電(diàn)就達到(dào)1800多億千瓦(wǎ)時。
        國(guó)家(jiā)發改委(wěi)在《能源(yuán)發(fā)展“十一五”規劃》具體(tǐ)制定了(le)電力工(gōng)業的(de)節能減排(pái)主要(yào)指(zhǐ)标：到2010年(nián)，使火電(diàn)供電标(biāo)準(zhǔn)煤耗由2005年的(de)每千瓦時(shí)370克下(xià)降到(dào)355克，廠(chǎng)用電率由(yóu)5.9%下(xià)降到4.5%；使火電廠每千瓦時煙(yān)塵排放量(liàng)控制在1.2克、二(èr)氧(yǎng)化硫排(pái)放量下降到2.7克(kè)，二(èr)氧化硫總(zǒng)量減少10%以(yǐ)上；使電網(wǎng)線損(sǔn)率下(xià)降到7%左右(yòu)，下降0.18個百分點(diǎn)。
        2007年我國(guó)二氧化(huà)硫和化學(xué)需氧量排放總量分(fèn)别下降了(le)4.66%和3.14%，首(shǒu)次實現了雙下(xià)降。電(diàn)力(lì)工業中發電(diàn)标準煤耗(hào)和供電(diàn)标(biāo)準煤(méi)耗分别下降至(zhì)340和357克每千瓦時，6000千瓦(wǎ)以(yǐ)上廠用電率下(xià)降(jiàng)至5.9％，全(quán)國電(diàn)網線損率(lǜ)下降至6.85％。
       “節(jiē)能減排”政策的效果(guǒ)雖然(rán)明顯，但一些主要(yào)指标離(lí)達标線(xiàn)還有不少的差距。

        6.2.節能減排的主(zhǔ)要措施及(jí)相關設備(bèi)
        發電(diàn)領域(yù)：
        發展(zhǎn)60萬千瓦及以上(shàng)超(超)臨界(jiè)機(jī)組(zǔ)、大型(xíng)聯合循環(huán)機組；采用(yòng)高效潔淨發(fā)電技術(shù)改造現役火電(diàn)機組，實(shí)施(shī)“上大(dà)壓小”和小(xiǎo)機組淘汰退(tuì)役(yì)。使用(yòng)低硫(liú)燃料、裝設(shè)脫(tuō)硫設(shè)備(bèi)等，控(kòng)制電廠二(èr)氧化(huà)硫排放。大力發(fā)展風能、生物質(zhì)能和(hé)太陽能等(děng)可再生能源發電。
        輸變電領域(yù)：
        采用(yòng)先進輸、變、配電(diàn)技術和設(shè)備，逐(zhú)步淘(táo)汰能耗高的老(lǎo)舊設(shè)備；加強跨(kuà)區聯(lián)網，推(tuī)廣(guǎng)應用電網經濟(jì)運行技術；采(cǎi)取有效措(cuò)施，減輕電(diàn)磁場對環境的影響(xiǎng)。相關設備主要包括特高壓線、低損耗變(biàn)壓器(qì)、非晶(jīng)合金(jīn)配電(diàn)變壓器(qì)、動(dòng)态無(wú)功補(bǔ)償裝(zhuāng)置(svc)等(děng)。
        用電領(lǐng)域：
       推廣(guǎng)用電自(zì)動(dòng)化管(guǎn)理系統、智能建(jiàn)築節能設備、以(yǐ)及節能用電設(shè)備等(děng)。用電(diàn)自動(dòng)化管理系統：用(yòng)電(diàn)自動化管理(lǐ)系統可以(yǐ)實時收集電力終用戶的用(yòng)電(diàn)信息，掌握(wò)計量(liàng)設備(bèi)的工作狀态，實現有序用電、自(zì)動抄表和用電監控，同時(shí)為電(diàn)網企業線(xiàn)損率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)、用電(diàn)分析(xī)、負荷預測(cè)、電價(jià)評估和營銷決(jué)策提(tí)供(gòng)有力的(de)技術支持。
       7.原材(cái)料上(shàng)漲對電力(lì)設備行業形成(chéng)壓力
       2008年，由(yóu)于原(yuán)材料(liào)漲價，電力設備(bèi)行業受到(dào)了(le)較(jiào)大(dà)的影響(xiǎng)。電力設備(bèi)行業(yè)成本構成中原(yuán)材料一般平均(jun1)占到(dào)總成本的(de)70％左右(yòu)，由于簽訂的都是閉(bì)口合(hé)同，合(hé)同(tóng)簽(qiān)訂到(dào)交貨(huò)期間原材(cái)料價(jià)格的(de)漲跌對企業利潤的(de)影響(xiǎng)相當大。
       7.1.鋼(gāng)材價(jià)格(gé)上漲威(wēi)脅電站設備類(lèi)企業(yè)盈利能力(lì)
       從成本構(gòu)成來(lái)看，鋼材在電站(zhàn)設備類中(zhōng)所占(zhàn)比例(lì)較高，其中(zhōng)，占發電(diàn)機成本(běn)的60%左(zuǒ)右，占汽輪(lún)機和鍋爐(lú)成本的70-80%，對(duì)毛利率的影響非常大。07年(nián)以來(lái)我國的鋼(gāng)材價格(gé)随(suí)着鐵(tiě)礦石、運(yùn)費(fèi)和焦(jiāo)煤價格的(de)上漲而上(shàng)漲，僅(jǐn)就08年(nián)初到現在(zài)，鋼材平均價(jià)格就已(yǐ)經上漲30%左右。由(yóu)于電(diàn)站設(shè)備訂貨周(zhōu)期一(yī)般會(huì)提前(qián)1-2年，水(shuǐ)電、核(hé)電(diàn)更(gèng)長；當前設備廠商對零部(bù)件的采購(gòu)需求(qiú)迫切(qiē)，多(duō)位敞口(kǒu)合同，上遊零部件企業對整機(jī)廠商的議(yì)價能力較強，鋼(gāng)價上(shàng)漲帶來的(de)成本壓力(lì)基本向整機廠商轉(zhuǎn)嫁；電(diàn)站設備廠商面(miàn)對下(xià)遊強勢的發電(diàn)集(jí)團客戶(hù)缺乏(fá)足(zú)夠(gòu)的談判(pàn)能(néng)力，銷售産(chǎn)品則是閉口訂單；雖(suī)然現在未(wèi)交付的(de)訂單可以通(tōng)過(guò)與客戶(hù)協商共同(tóng)承擔(dān)成本上(shàng)漲，但是(shì)下遊煤電(diàn)聯動(dòng)無法(fǎ)實(shí)行，行業(yè)經營(yíng)狀況(kuàng)惡化，成本(běn)上漲的大(dà)部分很難得到(dào)客戶(hù)的認(rèn)同。因(yīn)此，如果(guǒ)鋼材價(jià)格繼續維持高(gāo)位，那麼電站設(shè)備廠(chǎng)商的毛利率下(xià)滑(huá)風險恐怕難以(yǐ)規避。
       7.2.輸(shū)變電(diàn)行(háng)業成本(běn)壓力相對較輕(qīng)
       輸變電行(háng)業中目前隻有(yǒu)生産(chǎn)變壓器的(de)企業承受成本(běn)壓力(lì)較大。由于(yú)取向(xiàng)矽鋼(gāng)在變壓器(qì)成本中占(zhàn)有30％左右的比例，取向(xiàng)矽鋼價格(gé)在經(jīng)曆04－05年的一波快(kuài)速上漲後，一直(zhí)維持(chí)在37000元(yuán)/噸左(zuǒ)右，但08年(nián)初價格又經(jīng)曆了一番(fān)上(shàng)漲，約30％左右。對(duì)于變壓器(qì)企業(yè)來說，訂(dìng)單(dān)一般為閉(bì)口合同，原材料(liào)大多(duō)是現貨購(gòu)買的方式(shì)，原材料大幅(fú)上漲，企業無(wú)法轉移成本(běn)上升的(de)不利(lì)因(yīn)素，盈利能(néng)力預計将會出現(xiàn)下降。但從(cóng)今後情況看，随(suí)着武(wǔ)鋼二矽鋼(gāng)項目的建成，取(qǔ)向矽(xī)鋼的産能(néng)大副增加，而(ér)且(qiě)寶鋼取向矽鋼(gāng)産品也已經研(yán)發成(chéng)功，打破了(le)國内企業由武(wǔ)鋼在(zài)取向(xiàng)矽鋼(gāng)領域的(de)壟(lǒng)斷地位，這(zhè)都将緩解矽鋼(gāng)供給(gěi)緊張的局面，未來矽(xī)鋼價格繼續大(dà)幅上(shàng)漲的(de)可能(néng)性不大。
       高壓開(kāi)關和(hé)電線(xiàn)電纜(lǎn)産(chǎn)品成本(běn)壓力(lì)輕。由(yóu)于銅(tóng)和鋁(lǚ)在高壓(yā)開(kāi)關、電(diàn)線電(diàn)纜産(chǎn)品中(zhōng)占到(dào)45％－70％，銅、鋁價格(gé)自2005年下半年以(yǐ)來出現暴漲後(hòu)，價格均變(biàn)化幅(fú)度不大。鑒(jiàn)于目前全(quán)球性的通(tōng)貨膨脹壓力不(bú)斷加大，大多(duō)經(jīng)濟體增長(zhǎng)有所(suǒ)放緩，西方未來(lái)幾個(gè)月(yuè)内工業(yè)生産減速的可(kě)能性也在(zài)不(bú)斷(duàn)加大。另外(wài)，前期(qī)高價格刺(cì)激的新增(zēng)産能正在(zài)釋(shì)放，階段性的金屬價格的壓(yā)力在(zài)增加。短期(qī)内銅、鋁價很難(nán)有走高的(de)可能(néng)性(xìng)，從(cóng)而有利于(yú)緩解生産高壓(yā)開關(guān)和電(diàn)線電(diàn)纜企業的(de)成本(běn)壓力(lì)。